無料で試算Vol.2 では、決算書の入口を、売上高・営業利益・純利益の3つに絞って見ました。今回の Vol.4 では一歩踏み込み、会社の「お金にまつわる3つの表」を、やさしく読み解いていきます。
決算書は、いわば会社の健康診断書です。3つの表を順番に見れば、その会社が「ちゃんと稼ぎ、無理をせず、現金を回せているか」が見えてきます。
Part1 決算書は3つの表でできている
会社の決算書（財務諸表）の中心になるのは、次の3つです。
損益計算書（P/L）は、どれだけ儲けたかを示します。貸借対照表（B/S）は、何を持ち、いくら借りているかを示します。キャッシュフロー計算書（C/F）は、現金がどう動いたかを示します。
この3つは、いわば「成績・体格・血流」のような関係です。それぞれ違う角度から、同じ会社を映し出しています。
だからこそ、1つだけで判断せず、3つを合わせて見ることが大切です。
Part2 損益計算書（P/L）——稼ぐ力を見る
P/L は、一定期間の儲けを示す表です。ここで注目したいのが「段階利益」です。
売上高から原価を引いたものが「売上総利益（粗利）」。そこから人件費などを引いたものが「営業利益（本業の儲け）」。さらに利息なども反映したものが「経常利益」。そして最後に残るのが「純利益」です。
なかでも特に重要なのが、営業利益です。本業の実力を、そのまま映し出すからです。
もし売上は伸びているのに営業利益が減っているなら、要注意。コスト増や、値下げ競争のサインかもしれません。
Part3 利益率で「質」を見る
金額だけでなく「率」に目を向けると、会社の“質”が見えてきます。
代表的なのが「売上高営業利益率」（営業利益÷売上高）。これは、売上のうちどれだけが本業の利益として残るかを示します。
同じ売上1,000億円でも、利益率5%の会社と20%の会社では、稼ぐ効率がまるで違います。
ただし、標準的な水準は業種によって異なります。だから比べるときは、同業他社と見比べるのが基本です。
この利益率が年々上がっていれば、それは競争力が強まっているサインといえます。
Part4 貸借対照表（B/S）——体力と安全性を見る
B/S は、ある時点での財産と借金の一覧表です。
左側に資産（現金や設備など）が並び、右側に負債（借金）と純資産（返さなくてよい自分のお金）が並びます。
注目したいのは「自己資本比率」（純資産÷総資産）。この数字が高いほど、財務は安定しています。
あわせて、「流動比率」も見ておきましょう。これは、すぐ使える資産で短期の借金を返せるかを示すもので、当面の資金繰りの安全度が分かります。
借金が即・悪いわけではありません。ただし、過大な借入は不景気に弱くなる点は覚えておきましょう。
Part5 キャッシュフロー計算書（C/F）——現金の流れを見る
利益が出ていても、手元の現金が足りずに倒れてしまう。これが「黒字倒産」です。それを見抜くのが、C/F の役割です。
C/F は、3つの区分でできています。
営業C/F は、本業で稼いだ現金。プラスが健全のサインです。投資C/F は、設備やM&Aへの支出で、成長企業はマイナスが多くなります。財務C/F は、借入や配当など、資金調達の動きを示します。
理想は、営業C/F がしっかりプラスで、その範囲内で投資をまかなえている状態です。
もし利益と営業C/F が大きくかけ離れているときは、その中身を確認しましょう。
Part6 3表をつなげて読む
3つの表は、互いに連動しています。
P/L で利益が出る → B/S の純資産が増える → C/F で現金が積み上がる。これが、健全な循環の形です。
逆に、利益は出ているのに営業C/F が弱く、借金（財務C/F）で穴埋めしているなら、注意が必要です。
数字を単独で見るのではなく、「稼ぎ・体力・現金」がそろって良い方向を向いているか。これを確かめることこそ、決算書を読む醍醐味です。
Part7 まとめと次の一歩
決算書は、「P/L で稼ぐ力、B/S で安全性、C/F で現金力」をセットで見る。これが基本です。
最初は、各表の代表的な1〜2項目だけでも十分。慣れていくほど、会社の物語が、数字の中から立ち上がって見えてくるはずです。
次回 Vol.5 では、買うタイミングのヒントになる「チャートで考える——トレンド・移動平均・出来高・ローソク足の実践」を解説します。どうぞお楽しみに！
※本記事は教育・情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。投資の判断は、ご自身の責任でお願いいたします。
