配当・優待株マスター講座⑧｜配当＋優待の「トータル利回り」で考える

結論から言うと、優待株は「配当利回り＋優待利回り＝トータル利回り」で比較します。 配当だけ見ると平凡でも、優待を足すと魅力的になる銘柄があります。第8回はこの計算を身につけます。

トータル利回りの計算式

トータル利回り（%）＝（年間配当 ＋ 年間の優待価値）÷ 投資額 × 100

例：投資額20万円（100株）、年間配当4,000円、優待が年3,000円相当のクオカードなら、

（4,000 ＋ 3,000）÷ 200,000 ＝ トータル利回り3.5%（配当だけなら2.0%）。

優待価値の見積もりに注意

トータル利回りは「優待の価値をいくらと見るか」で変わります。ここを甘く見積もると、実態より高利回りに見えてしまいます。

• 金券（クオカード等）：額面どおりで計算しやすい
• 食事券・割引券：自分が実際に使う分だけを価値として計上
• 自社製品：定価ではなく「自分にとっての価値」で控えめに

「使わない優待」は価値ゼロ

どれだけ額面が高くても、使わなければトータル利回りには貢献しません。生活圏で使える優待を選ぶことが、実質利回りを上げる最大のコツです。

初心者向けの目安

種類別の具体的な考え方は外食優待・クオカード優待などのランキング記事で解説しています。

手を動かす

配当部分の受取額は配当金シミュレーターで試算できます。そこに「自分が使う優待価値」を足して、トータル利回りを自分で計算してみましょう。

まとめ

優待株はトータル利回りで、しかも"使う前提"で評価する。次回⑨は、この配当・優待を非課税にする新NISA戦略を解説します。

⬅️ 前：⑦株主優待の基礎 ／ ➡️ 次：⑨新NISA戦略

※本記事は教育・情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を勧めるものではありません。